【印度进入指南】2026年，印度经济统计的“标尺”变了——借助新CPI · IIP · PPI · 服务业生产指数重新解读市场

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最近，在重新整理印度市场资料的企业中，我们经常听到这样的问题：“去年的报告里写着印度通胀率是百分之几，但听说今年公布的数字口径不同。到底该用哪个数字？”也有企业反映，写进董事会报告的工业生产增长率与政府公布的数字对不上。

原因很简单。2026年，印度政府一次性更换了国内生产总值（GDP）、消费者价格指数（CPI）、工业生产指数（IIP）和批发价格指数（WPI）的基准年，还新推出了衡量服务业的月度指标。也就是说，读数字的“标尺”本身变了。

今天，我们将为您梳理2026年印度经济统计的变化与最新公布的数据，以及韩国企业在市场调研、定价和合同资料中需要修改哪些内容。

1. 一览2026年印度统计的变化

基准年（base year）是将指数设为100的参照时点。基准年变更后，调查的品目和权重也会随之改变。因此，如果把新系列数字和旧系列数字混在同一张表里，就会误读趋势。

统计和计划执行部在发布新CPI时，还一并公开了衔接新旧系列的连接系数（linking factor）和回溯系列（back series）。若要观察多年趋势，须使用这些衔接资料，前后数据才能对得上。

2. 新CPI——印度消费者的“购物篮”变了

新CPI依据2023-24年度家庭消费支出调查（HCES）结果重新设定了品目和权重。根据整理政府公告的资料，品目数量由299个增至358个（商品308个、服务50个），食品 · 饮料权重由45.86%降至36.75%。这意味着在印度家庭支出中，吃的份额减少了，服务和工业品的份额增加了。

从最新数字看，2026年9月零售通胀率为5.54%，食品通胀率为7.74%。与新系列首次发布的2026年1月通胀率2.75%相比，涨幅有所扩大。统计和计划执行部还发布各邦（State）指数和分品目指数，10月物价数据预计于2026年11月12日公布。

对消费品企业而言，这些数字可作为价格谈判的依据。在与经销商重新确定供货价格或调整最高零售价（MRP）时，若能同时展示本公司品目所属类别的物价走势和销售所在邦的物价，说服力会更强。

品目数量和权重是从整理政府公告的二手资料中确认的数字，细分品目权重请以统计和计划执行部原始资料再次核实。此外，月度CPI为临时值（Provisional），日后可能修订；各邦物价也可能与全国平均水平有较大差异。

3. 新IIP与WPI · PPI——解读制造业和B2B需求的数字

新IIP除采矿业和制造业外，还将“电力 · 燃气供应”和“供排水 · 废弃物管理”作为单独部门发布。2026年9月IIP同比增长6.7%，8月为8.0%（快速估计值）。制造业增长7.6%，电力 · 燃气供应增长11.2%。制造业23个行业（NIC两位数代码）中有17个实现增长；按用途划分，中间品、初级品和资本品对增长的贡献最大。

物价方面，2026年6月15日WPI改为以2022-23为基准，品目数量由697个增至957个。同时推出的PPI分为产出PPI、投入PPI（试行）和服务PPI三类。服务PPI涵盖银行、证券交易、保险、养老金管理、铁路、航空（客运）、通信7项服务。政府表示，为给使用者留出过渡时间，将在5年内同时发布WPI，之后再过渡到PPI。

• 零部件 · 材料企业：通过客户所在行业的IIP走势判断需求，通过产出 · 投入PPI观察成本压力。
• 长期供货合同：如价格调整条款参照的是“2011-12基准WPI”，应事先与对方约定如何过渡到新系列。
• 设备 · 机械企业：按用途划分的IIP中的资本品项目，有助于判断投资景气。

4. 服务业生产指数（ISP）——服务业的新月度指标

为衡量服务业的短期走势，统计和计划执行部自2026年7月起每月试行发布以2024-25为基准年的ISP。目前涵盖19个服务业细分行业，使用GST销项（outward supply）数据、银行贷款 · 存款、保险收入、客运 · 货运距离等行政数据。

2026年10月6日，统计和计划执行部发布了一份方法文件（approach paper），提议增加医疗、教育、公共管理3个行业，扩大至22个行业。届时，相对服务业总增加值（GVA）的覆盖范围将从约60%扩大到78.4%。

ISP目前仍处于试行（trial）阶段，行业扩展仅为提案，尚未确定。现行框架不包括政府固有职能、非市场活动和GST免税服务。由于数字可能变动，建议不要将其作为投资判断的唯一依据，而应与行业资料结合参考。

5. 对韩国企业而言有哪些变化

从韩国总部的角度看，最大的变化在于“不能直接沿用旧资料”。2025年以前编制的进入可行性报告、印度私人有限公司的业务计划以及董事会汇报资料中，很可能包含旧系列数字。即便同样是“9月工业生产增长率”，旧口径与新口径的数字也无法相互比较。

另一点是要区分官方统计与民间估算。节庆季销售预测等民间数字虽然更新快，但调查方法各不相同。较为稳妥的做法是：先用官方统计把握大趋势，再通过民间资料和实地调查确认本行业的发展速度。

1. 请标注所持印度市场资料的基准年。在业务计划书和报告中使用的GDP、CPI、IIP、WPI数字旁注明是旧系列还是新系列；如有混用，请统一改为新系列。
2. 请确定适合本行业的两三个指标。参考上表确定每月跟踪的指标，并按照统计和计划执行部的发布日程表（Advance Release Calendar）及时更新。
3. 请检查与物价挂钩的合同条款。如供货 · 租赁合同参照WPI或CPI，请确认参照的是哪个系列，并与当地律师商讨变更方式。
4. 请用实地价格核验统计数字。直接调查拟销售所在邦的门店 · 线上价格，确认统计趋势是否同样适用于本公司产品。

常见问题

结语

2026年是印度经济统计“标尺”焕然一新的一年。新CPI反映了服务占比上升的消费结构，新IIP和PPI反映了变化后的产业结构，ISP则呈现出过去不易看清的服务业动向。将数字统一到新口径，并用实地价格加以核验，对印度市场的判断就会更加扎实。Adullam 市场调研可为您一站式提供适合行业的官方指标遴选、基准年梳理以及分邦实地价格调查。

Adullam 咨询将与您同行。

参考资料：Retail inflation based on Consumer Price Index in September, 2026 is 5.54% · FIRST PRESS RELEASE OF CONSUMER PRICE INDEX ON BASE 2024=100 · 2026: India’s New Base Year for Key Economic Indicators · New CPI Series 2024 Base